نهى مكرم – مباشر- حذر اثنان من أكبر صناديق مديري الأصول في العالم من ارتفاع مخاطر الركود الأمريكي، رغم أن مسؤولي الحكومة وعدد متزايد من المستثمرين يرون أن رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لن يضر بالاقتصاد على نحو كبير.
وصرح كبار مديري الصناديق لدى "بلاكروك" و"أموندي" لصحيفة "فاينانشيال تايمز" بأنه بينما يبدو الاقتصاد الأمريكي مرناً إلى حد كبير في مواجهة التشديد القوي للسياسة النقدية، تظهر حالياً التداعيات ولاسيما في سوق العمل.
وقال فنسنت مورتيه، رئيس قسم الاستثمار لدى "أموندي"، إن احتمالية ركود الولايات المتحدة مرتفعة للغاية، مضيفاً أن السؤال يكمن في مدى عمق وفترة الركود، موضحاً أنهم أكثر اهتماماً بالديناميكيات في الولايات المتحدة عن إجماع الآراء.
ويتوقع مورتيه حدوث انكماش في البلاد بنهاية العام الجاري أو مستهل العام المقبل.
بينما قال ريك ريدير، رئيس قسم استثمار الدخل الثابت العالمي لدى "بلاك روك"، إنه بات أكثر تشاؤماً بشأن حالة الاقتصاد الأمريكي خلال الأسابيع الأخيرة، ولكنه يعتقد أن البلاد ستتجنب ركوداً حاداً رغم بدء التباطؤ بالفعل.
وأضاف ريدير أنه كان أكثر تفاؤلاً إزاء الاقتصاد ولكن، من المفارقة، أنه عندما استبعد الناس فكرة الركود، بدأت تظهر علامات ملموسة على التباطؤ، ويرى ريدير أنه لا يمكن استبعاد حدوث ركود.
وأوضحت صحيفة "فاينانشيال تايمز" أن كلا الصندوقين زادا وزن السندات الحكومية الأمريكية لاعتقادهما أن الفيدرالي ربما انتهى من رفع أسعار الفائدة، وأن أداء سندات الخزانة سيكون جيداً خلال فترة الضعف الاقتصادي.
علاوة على ذلك، يتوقع "بلاك روك" و"أموندي" تراجع الدولار.
وجاءت تحذيرات الصندوقين رغم توقعات السوق واسعة النطاق بـ "الهبوط السلس" للاقتصاد، حيث يتمكن الفيدرالي من خفض التضخم دون الانزلاق إلى ركود.
وكانت قد قالت جانيت يلين، وزيرة الخزانة الأمريكية، خلال عطلة الأسبوع الماضي، إنها على ثقة كبيرة بأن "الهبوط السلس" ممكناً.
وأشار كل من مورتيه وريدر إلى أزمة سوق العمل مؤخراً كدليل على التباطؤ. إذ ارتفعت البطالة إلى 3.8% في أغسطس/آب، أي أعلى من تقديدرات الاقتصاديون ومعدل يوليو/تموز عند 3.5%. بينما ارتفعت الوظائف التي تمت إضافتها على نحو أعلى من المتوقع.
قال ريدر إن هناك بعض الركود الملموس في القوى العاملة للمرة الأولى، ومع تزايد احتمال حدوث زيادات أخرى في أسعار الفائدة، فإن عائدات سندات الخزانة المرتفعة نسبيًا تبدو جذابة.
وذكر مورتييه أن ضعف سوق العمل من شأنه أن يستنزف طلب المستهلكين، مما يضغط على هوامش ربح الشركات مع قيام الشركات بخفض الأسعار للتنافس على الحصة السوقية.
وتتخذ "أموندي" مراكز بيعية على الدولار، زمع ذلك، يرى مورتيه أن ذلك يعد رهاناً "صعباً" نظراً لأن العملة الخضراء أحد الأصول الآمنة التي يمكن أن ترتفع خلال صدمات السوق.
مباشر (اقتصاد)
