5 سيناريوهات محتملة لسعر اكتتاب سهم أرامكو
من: بدور الراعي
الرياض - مباشر: أعلنت شركة الزيت العربية السعودية (أرامكو)، نشرة الإصدار الخاصة بطرح أسهمها للاكتتاب العام، وعزمها بيع 0.5 بالمائة من الأسهم إلى المستثمرين الأفراد.
وخلت نشرة الطرح من أي تفاصيل عن حجم الطرح الإجمالي أو سعر اكتتاب السهم.
وكشفت نشرة الاكتتاب الخاصة بأسهم شركة أرامكو السعودية، أن فترة الاكتتاب الأولي ستبدأ يوم الأحد المقبل الموافق 17 نوفمبر/تشرين الثاني الجاري وحتى الأربعاء الموافق 4 ديسمبر/ كانون الأول المقبل.
5 احتمالات
ويرصد "مباشر" خمسة احتمالات لسعر اكتتاب أرامكو التي تراوحت بين 5 إلى 10 دولارات أو ما يعادل 37.5 لـ 18.75 ريال.
ووفقاً لرصد مباشر فإنه من المتوقع أن يصل سعر الاكتتاب إلى 37.5 ريال (10 دولارات) في حالة إذا تم احتساب القيمة السوقية لأرامكو بنحو 2 تريليون دولار.
أما الاحتمال الثاني فإنه من المتوقع أن يصل سعر الطرح إلى 32.81 ريال (8.75 دولار )، إذا تم تقييم القيمة السوقية عند 1.75 تريليون دولار.
ويرصد الاحتمال الثالث لسعر اكتتاب أرامكو فمن المتوقع أن يكون 28.13 ريال (7.5 دولار)، وذلك في حالة إذا تم تقييم القيمة السوقية عند 1.5 تريليون دولار.
أما الاحتمال الرابع، فمن المتوقع أن يكون السعر عند 18.75 ريال (5 دولارات)، إذا كانت القيمة السوقية للشركة 1.25 تريليون دولار.
وقال الخبير النفطي، محمد الصبان إن نشرة الاكتتاب الخاصة بأرامكو جاءت متكاملة فيما عدا سعر الطرح الذي سيصدر حده الأعلى والأدنى مع بداية الاكتتاب، لكنه لن يتجاوز الـ 37.5 ريال للسهم.
وكانت توقعات لوكالة "بلومبيرج" أشارت إلى أن تقييم الشركة سيكون ما بين 1.6 و1.8 تريليون دولار، بينما توقعت "رويترز" أن يكون تقييم الشركة عند 2 تريليون دولار.
من جهته استبعد المتخصص بأسواق المال، خالد فدا أن يكون حجم الطرح 1 بالمائة فقط، مرجحاً أن يكون بين 2 إلى 3 بالمائة، وستكون نسبة التخصيص للأفراد هي 25 بالمائة من حجم الطرح الكلي و75 بالمائة للمؤسسات المؤهلة كما هو المعمول به في أغلب الطروحات الأولية.
وتابع فدا: "الأفراد سيقومون بالاكتتاب على السعر الأعلى للنطاق السعري الذي سيكون في مرحلة بناء سجل الأوامر ومن ثم سوف يتم إعادة الفائض إن وجد بعد تحديد السعر النهائي ونهاية فترة اكتتاب المؤسسات بتاريخ 5 ديسمبر/كانون الأول المقبل".
وأشار إلى أنه اذا كان سعر الطرح النهائي أقل من سعر الاكتتاب، فإن المكتتب لديه خياران الأول هو الحصول على قيمة الفرق بين سعر اكتتاب الأفراد وسعر الطرح النهائي نقداً من خلال تحويل بنكي إلى حساب المكتتب الفرد، أما الخيار الثاني فهو إمكانية تخصيص أسهم إضافية للمكتتبين الأفراد بحسب ما يراه المساهم البائع وأرامكو السعودية مناسباً بالتشاور مع المستشارين الماليين والمنسقين الرئيسيين.
وتوقع فدا أن يتراوح سعر الاكتتاب ما بين 28 إلى 33 ريالاً للسهم، وعند مكرر ربحية ما بين 15 إلى 18، وأن يتراوح تقييم الشركة ما بين 1.5 و1.8 تريليون دولار.
جذب أموال غير نشطة
وتوقع المتخصص بأسواق المال أن يجذب الاكتتاب قرابة 40 مليار ريال من الأموال غير نشطة التي تتبع أداء مؤشر مورجان ستانلي للأسواق الناشئة، كما رجح أن يرفع تمثيل السوق السعودي في مؤشر مورجان ستانلي للأسواق الناشئة بعد إدراج أرامكو إلى قرابة الـ 3 بالمائة.
و قال مفرح الشهري، خبير أسواق المال، إن الاكتتاب في أرامكو يعتبر فرصة استثمارية جيدة، لعدة اعتبارات أهمها الميزة التنافسية المستدامة في كونها الأقل تكلفة عالمياً، وهذه ميزة كفيلة ببناء ثروات لملاكها على المدى البعيد، خصوصاً وأن الشركة تنوي توزيع جزء كبير من أرباحها للمساهمين، بتوزيعات سنوية بشكل ربعي؛ مما يعطي المستثمر قدرة على إعادة استثمار أمواله بمعدل نمو مستدام.
وأفاد الشهري بأن اكتتاب أرامكو سيعيد أفراد كثيرين إلى منصة التداول مرة أخرى، بعد أن هجروا السوق نتيجة خسائر تعرضوا لها.
ترشيحات:
التفاصيل الكاملة لنشرة إصدار أرامكو السعودية
تغطية "مباشر" لنشرة اكتتاب أرامكو السعودية
متى يتم تحديد سعر طرح أرامكو السعودية؟
أرامكو تعلن تخصيص أسهم بمليار دولار "حوافز للعاملين"
بالتفاصيل.. الجدول الزمني المتوقع لاكتتاب أرامكو
رسمياً..بدء الاكتتاب بأسهم أرامكو السعودية الأحد 17 نوفمبر
نشرة أرامكو تؤكد طرح 0.5% من الأسهم للمستثمرين الأفراد
